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코스피 5000 돌파했지만...단기 조정 가능성에 ‘하락 베팅’ 확대	2026-01-24 09:02
공매도 순보유 잔고 12조원 넘어 대차거래 잔고도 한 달 새 13%↑ 상승세가 이어지는 코스피 랠리에도 불안한 지점은 있다. 공매도 지표다. 한국거래소 데이터 마켓플레이스에 따르면 코스피 공매도 순보유 잔고금은 12조원을 넘어섰다. 지난해 3월 말 공매도 재개 이후 최고 수준이다. 공매도는 소유하지 않은 주식을 빌려 먼저 판 뒤 주가가 하락하면 다시 사들여 갚는 방식이다. 공매도 순보유 잔액이 늘고 있다는 건 ‘증시 하락’에 베팅하는 투자자가 많아졌다는 의미다. 한국거래소에 따르면, 1월 19일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 12조7530억원이다. 1월 2일(12조2520억원)과 비교하면 4% 늘었다. 대차거래(Stock lending) 잔고가 늘고 있단 점도 우려되는 요소다. 금융투자협회 종합통계 포털에 따르면 1월 22일 기준 대차거래 잔고는 128조8531억원이다. 1월 2일(113조1054억원)과 비교하면 13.9% 증가했다. 대차거래는 투자자가 주식을 빌리는 것을 가리킨다. 대차거래는 다양한 목적으로 활용되지만 한국 증시에선 ‘공매도 선행 지표’ 타이틀을 갖고 있다. 지난해 3월 재개된 공매도 시스템의 핵심이 ‘무차입 공매도 금지’여서다. 이를 위한 핵심은 차입 계약 확정이다. 매도 이전에 차입을 완료하거나 차입 계약을 완성해야 한다. 쉽게 설명하면 공매도 투자자는 대차거래 등을 통해 주식을 사전에 차입·확보해야만 공매도를 진행할 수 있다는 말이다. 증권가는 심리적 요인이 하락 베팅을 이끌고 있다고 풀이한다. 단기간 지수가 급증한 만큼 조정 구간이 찾아올 것이란 예상이 대차거래 잔고 등 지표로 이어졌다는 분석이다. 일부 애널리스트들도 단기 조정 가능성을 점친다. 최재원 키움증권 애널리스트는 “상승 경로는 지속될 수 있으나 단기적인 속도 조절은 염두에 둘 필요가 있는 구간”이라며 “연초 이후 가파른 속도로 상승한 결과 코스피는 기술적 과열 국면에 진입한 상태다. 코스피가 추가적인 랠리를 이어나가려면 현재의 과열 부담을 어느 정도 해소할 필요가 있다”고 설명했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

코스피 5000 돌파했지만...단기 조정 가능성에 ‘하락 베팅’ 확대

2026-01-24 09:02

공매도 순보유 잔고 12조원 넘어
대차거래 잔고도 한 달 새 13%↑

상승세가 이어지는 코스피 랠리에도 불안한 지점은 있다. 공매도 지표다. 한국거래소 데이터 마켓플레이스에 따르면 코스피 공매도 순보유 잔고금은 12조원을 넘어섰다. 지난해 3월 말 공매도 재개 이후 최고 수준이다. 공매도는 소유하지 않은 주식을 빌려 먼저 판 뒤 주가가 하락하면 다시 사들여 갚는 방식이다. 공매도 순보유 잔액이 늘고 있다는 건 ‘증시 하락’에 베팅하는 투자자가 많아졌다는 의미다.
한국거래소에 따르면, 1월 19일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 12조7530억원이다. 1월 2일(12조2520억원)과 비교하면 4% 늘었다.
대차거래(Stock lending) 잔고가 늘고 있단 점도 우려되는 요소다. 금융투자협회 종합통계 포털에 따르면 1월 22일 기준 대차거래 잔고는 128조8531억원이다. 1월 2일(113조1054억원)과 비교하면 13.9% 증가했다.
대차거래는 투자자가 주식을 빌리는 것을 가리킨다. 대차거래는 다양한 목적으로 활용되지만 한국 증시에선 ‘공매도 선행 지표’ 타이틀을 갖고 있다. 지난해 3월 재개된 공매도 시스템의 핵심이 ‘무차입 공매도 금지’여서다. 이를 위한 핵심은 차입 계약 확정이다. 매도 이전에 차입을 완료하거나 차입 계약을 완성해야 한다. 쉽게 설명하면 공매도 투자자는 대차거래 등을 통해 주식을 사전에 차입·확보해야만 공매도를 진행할 수 있다는 말이다.
증권가는 심리적 요인이 하락 베팅을 이끌고 있다고 풀이한다. 단기간 지수가 급증한 만큼 조정 구간이 찾아올 것이란 예상이 대차거래 잔고 등 지표로 이어졌다는 분석이다.
일부 애널리스트들도 단기 조정 가능성을 점친다. 최재원 키움증권 애널리스트는 “상승 경로는 지속될 수 있으나 단기적인 속도 조절은 염두에 둘 필요가 있는 구간”이라며 “연초 이후 가파른 속도로 상승한 결과 코스피는 기술적 과열 국면에 진입한 상태다. 코스피가 추가적인 랠리를 이어나가려면 현재의 과열 부담을 어느 정도 해소할 필요가 있다”고 설명했다.

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