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한은 K점도표 공개…8월까지 금리동결 무게	2026-02-26 17:54
한국은행이 6개월 앞을 내다보는 점도표인 '포워드 가이던스'를 처음으로 공개하면서 오는 8월까지 금리 동결에 무게를 실었다. 점도표란 중앙은행이 기준금리 방향을 미리 시장에 알려주는 예고 시스템이다. 한은은 그동안 금통위원의 향후 3개월 뒤 금리 전망을 인상·인하·유지로 공개하기는 했지만, 6개월 뒤 금리에 대해 구체적인 수준을 제시한 것은 이번이 처음이다. 26일 한은이 공개한 8월 예상 점도표에 따르면 금통위원 7명이 1인당 3개씩 부여된 총 21개 점 가운데 16개를 연 2.5%에 찍었다. 76.2%의 점이 현재 수준인 동결에 찍힌 것이다. 반면 4개는 2.25%에, 1개는 2.75%에 찍었다. 한은이 이번에 점도표를 공개한 것은 소통 강화를 위해서다. 그동안 이창용 총재를 제외한 금통위원 6명 중 각각 몇 명이 금리 동결·인하·인상 가능성을 제시했다는 식으로 3개월 뒤 금리 방향을 공개해왔다. 하지만 앞으로는 2·5·8·11월 통화정책방향 회의에서 점도표식 포워드 가이던스를 공개하기로 했다. 바뀐 방식에서는 한은 총재 역시 점 3개의 의견을 제시한다. 이 총재는 이날 기자간담회에서 "3개월 내 금리를 올릴 가능성이 있다고 얘기한 금통위원은 없었다"며 "(새로운 점도표 공개는)제가 마무리하고 나가는 것이 좋지 않겠나 했던 것도 분명히 작용했다"고 설명했다. 이 총재 임기는 오는 4월 말 만료된다. 미국 연준은 2012년 벤 버냉키 의장 시절 '점도표(dot plot)'를 처음 도입했다. 연준 위원들의 금리 전망을 시각화해 시장이 알아보기 쉽게 했다는 점에서 버냉키 전 연준 의장의 업적으로 꼽히기도 한다. 다만 한은이 6개월 뒤 중기 전망을 하는 것과 달리 연준은 통상 3개 연도까지 각 연도 말의 적정 기준금리 수준과 장기금리(중립금리)까지 제시한다. 또 19명의 위원이 점을 한 개씩 찍는다는 점에서 다르다. 한국의 경우 대외 변수 영향이 큰 점을 반영한 것으로 풀이된다. 한은은 이날 기준금리를 연 2.5%로 동결했다. 그 배경 중 하나는 성장세다. 한은은 올해 경제성장률 전망치를 기존 1.8%에서 2.0%로 상향 조정했다. 한은 전망치는 정부 전망과 같고, 한국개발연구원(KDI) 및 국제통화기금(IMF)이 각각 제시한 1.9%보다는 높은 수준이다 김웅 한은 부총재보는 "AI 투자수요가 예상보다 강한 모습을 보임에 따라 메모리 반도체 위주의 빠른 상승세가 이어질 것으로 보인다"며 "미국 관세정책 불확실성이 크지만 올해 평균 관세율은 지난해 11월을 소폭 하회한다"고 설명했다. 또 1분기 소비가 회복세를 지속하고, 수출 역시 반도체를 중심으로 증가세를 보인다고 평가했다. 2분기 이후에도 AI 투자 호조, 예상보다 양호한 세계 경제 흐름 등으로 수출 증가세가 이어질 것이라고 내다봤다. 하지만 내년 성장률 전망치는 1.9%에서 1.8%로 하향 조정했다. 내년 반도체 중심 수출 증가세가 올해보다 둔화할 수 있다는 점이 고려된 대목이다. 이 총재는 "반도체 등 IT 제조업이 올해 성장률에 0.7%포인트 정도 기여할 것"이라면서도 "내년에는 조금 낮아지지 않겠나 생각한다"고 말했다. 반도체 수출이 높은 증가세를 지속하는 '낙관 시나리오'가 적용되면 올해와 내년 성장률은 각각 2.2%, 2.1%에 이를 것으로 분석됐다. 반대로 AI 거품이 꺼지는 '비관 시나리오'의 경우 각각 1.8%, 1.5%까지 성장률이 꺼질 수 있다는 관측도 나왔다. [곽은산 기자] [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

한은 K점도표 공개…8월까지 금리동결 무게

2026-02-26 17:54

한국은행이 6개월 앞을 내다보는 점도표인 '포워드 가이던스'를 처음으로 공개하면서 오는 8월까지 금리 동결에 무게를 실었다.
점도표란 중앙은행이 기준금리 방향을 미리 시장에 알려주는 예고 시스템이다. 한은은 그동안 금통위원의 향후 3개월 뒤 금리 전망을 인상·인하·유지로 공개하기는 했지만, 6개월 뒤 금리에 대해 구체적인 수준을 제시한 것은 이번이 처음이다. 26일 한은이 공개한 8월 예상 점도표에 따르면 금통위원 7명이 1인당 3개씩 부여된 총 21개 점 가운데 16개를 연 2.5%에 찍었다. 76.2%의 점이 현재 수준인 동결에 찍힌 것이다. 반면 4개는 2.25%에, 1개는 2.75%에 찍었다.
한은이 이번에 점도표를 공개한 것은 소통 강화를 위해서다. 그동안 이창용 총재를 제외한 금통위원 6명 중 각각 몇 명이 금리 동결·인하·인상 가능성을 제시했다는 식으로 3개월 뒤 금리 방향을 공개해왔다. 하지만 앞으로는 2·5·8·11월 통화정책방향 회의에서 점도표식 포워드 가이던스를 공개하기로 했다. 바뀐 방식에서는 한은 총재 역시 점 3개의 의견을 제시한다.
이 총재는 이날 기자간담회에서 "3개월 내 금리를 올릴 가능성이 있다고 얘기한 금통위원은 없었다"며 "(새로운 점도표 공개는)제가 마무리하고 나가는 것이 좋지 않겠나 했던 것도 분명히 작용했다"고 설명했다. 이 총재 임기는 오는 4월 말 만료된다.
미국 연준은 2012년 벤 버냉키 의장 시절 '점도표(dot plot)'를 처음 도입했다. 연준 위원들의 금리 전망을 시각화해 시장이 알아보기 쉽게 했다는 점에서 버냉키 전 연준 의장의 업적으로 꼽히기도 한다. 다만 한은이 6개월 뒤 중기 전망을 하는 것과 달리 연준은 통상 3개 연도까지 각 연도 말의 적정 기준금리 수준과 장기금리(중립금리)까지 제시한다. 또 19명의 위원이 점을 한 개씩 찍는다는 점에서 다르다. 한국의 경우 대외 변수 영향이 큰 점을 반영한 것으로 풀이된다.
한은은 이날 기준금리를 연 2.5%로 동결했다. 그 배경 중 하나는 성장세다. 한은은 올해 경제성장률 전망치를 기존 1.8%에서 2.0%로 상향 조정했다. 한은 전망치는 정부 전망과 같고, 한국개발연구원(KDI) 및 국제통화기금(IMF)이 각각 제시한 1.9%보다는 높은 수준이다
김웅 한은 부총재보는 "AI 투자수요가 예상보다 강한 모습을 보임에 따라 메모리 반도체 위주의 빠른 상승세가 이어질 것으로 보인다"며 "미국 관세정책 불확실성이 크지만 올해 평균 관세율은 지난해 11월을 소폭 하회한다"고 설명했다. 또 1분기 소비가 회복세를 지속하고, 수출 역시 반도체를 중심으로 증가세를 보인다고 평가했다. 2분기 이후에도 AI 투자 호조, 예상보다 양호한 세계 경제 흐름 등으로 수출 증가세가 이어질 것이라고 내다봤다. 하지만 내년 성장률 전망치는 1.9%에서 1.8%로 하향 조정했다.
내년 반도체 중심 수출 증가세가 올해보다 둔화할 수 있다는 점이 고려된 대목이다. 이 총재는 "반도체 등 IT 제조업이 올해 성장률에 0.7%포인트 정도 기여할 것"이라면서도 "내년에는 조금 낮아지지 않겠나 생각한다"고 말했다. 반도체 수출이 높은 증가세를 지속하는 '낙관 시나리오'가 적용되면 올해와 내년 성장률은 각각 2.2%, 2.1%에 이를 것으로 분석됐다. 반대로 AI 거품이 꺼지는 '비관 시나리오'의 경우 각각 1.8%, 1.5%까지 성장률이 꺼질 수 있다는 관측도 나왔다.
[곽은산 기자]
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